A股險守萬(wàn)億成交！新低之際，資金強勢介入，創(chuàng )業(yè)板人工智能ETF華寶（159363）連續6日吸金，銀行尾盤(pán)秀肌肉

　　新的一周（1月6日），大盤(pán)沒(méi)能止住跌勢，全天弱勢震蕩，滬指盤(pán)中一度失守3200點(diǎn)，全市場(chǎng)成交額僅1．07萬(wàn)億元，創(chuàng )本輪萬(wàn)億行情以來(lái)新低。

　　盤(pán)面上，大科技仍未見(jiàn)明顯起色，AI、金融科技、信創(chuàng )、國防軍工等賽道悉數回調，焦點(diǎn)ETF方面，全市場(chǎng)首只創(chuàng )業(yè)板人工智能ETF華寶（159363）日線(xiàn)6連陰，新低之際，資金強勢介入，今日資金再度凈申購1900萬(wàn)份，此前5日已連續吸金合計超2.8億元！

　　市場(chǎng)避險情緒蔓延，有色金屬延續強勢，有色龍頭ETF（159876）場(chǎng)內一度摸高逾2%，收盤(pán)仍漲近1%。在A(yíng)股整體下跌的背景下，有色金屬作為周期性行業(yè)，具有抗通脹和避險屬性。

　　同樣作為防御板塊的銀行亦有所表現，A股頂流銀行ETF（512800）下探回升，尾盤(pán)明顯發(fā)力，場(chǎng)內價(jià)格逆市收漲0．9%，全天振幅2．57%。

　　在剛剛過(guò)去的2024年，銀行板塊累計上漲34.39%，在所有申萬(wàn)一級行業(yè)中摘得榜首，適度寬松的貨幣政策預期或有望繼續對銀行行情帶來(lái)支撐。

　　此外，冬季流感多發(fā)，醫藥醫療關(guān)注度升溫，疊加國辦重磅印發(fā)“產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展文件”，提振預期，醫療ETF（512170）盤(pán)中漲逾1%，釋放暖意。

　　截至今日，三大指數均已連跌4日，在無(wú)明顯利空消息的背景下，中信證券認為，宏觀(guān)基本面運行平穩，市場(chǎng)波動(dòng)主因或系歲末年初的集中調倉。

　　一方面，匯金公司、保險等配置型資金或將進(jìn)一步強化大盤(pán)價(jià)值風(fēng)格，不少資金提前主動(dòng)調倉；另一方面，臨近業(yè)績(jì)期，活躍資金主導的小盤(pán)風(fēng)格炒作情緒退坡，止盈避險情緒升溫；此外11月下旬以來(lái)市場(chǎng)賺錢(qián)效應衰退，資金參與熱情下降。

　　展望后市，中信證券預計春節后市場(chǎng)開(kāi)始醞釀春季攻勢，建議繼續采用紅利+主題的杠鈴策略，并更偏向紅利，同時(shí)密切關(guān)注醫藥板塊政策催化。

　　興業(yè)證券持近似觀(guān)點(diǎn)，認為險資、外資等共同推動(dòng)1月更偏向大盤(pán)、紅利風(fēng)格，進(jìn)入2月，尤其是春節后到兩會(huì )期間，市場(chǎng)風(fēng)格逐步由大切小，小盤(pán)風(fēng)格有望迎來(lái)復蘇。

　　【ETF全知道熱點(diǎn)收評】下面重點(diǎn)聊聊創(chuàng )業(yè)板人工智能、銀行、醫療三個(gè)板塊的交易和基本面情況。

　　【光模塊迎多重利好，中際旭創(chuàng )逆市漲超2%！創(chuàng )業(yè)板人工智能ETF華寶（159363）震蕩收跌，資金連續6日吸籌】

　　今日創(chuàng )業(yè)板人工智能指數震蕩收跌，成份股多數飄綠，先進(jìn)數通、拓爾思、富瀚微、兆龍互連等多股跌超4%。值得注意的是，光模塊概念逆市活躍，龍頭股“易中天”均收漲，中際旭創(chuàng )領(lǐng)漲超2%。其次，AI應用方面局部上漲，易點(diǎn)天下漲超3%，中文在線(xiàn)漲超2%。

　　熱門(mén)ETF方面，全市場(chǎng)首只的創(chuàng )業(yè)板人工智能ETF華寶（159363）場(chǎng)內震蕩收跌0.9%，日線(xiàn)六連陰下探新低，全天換手率超10%，成交額超7600萬(wàn)元，交投維持高度活躍。資金連續六日凈增倉，Wind實(shí)時(shí)申購數據顯示，創(chuàng )業(yè)板人工智能ETF華寶（159363）今日再獲資金凈申購1900萬(wàn)份，此前五日已合計吸金超2.8億元！

　　綜合市場(chǎng)信息來(lái)看，多重利好催化，光模塊概念近期連續活躍，有望成為AI產(chǎn)業(yè)鏈企穩反彈的突破口。此外，本周?chē)H消費類(lèi)電子產(chǎn)品展覽會(huì )（CES 2025）即將拉開(kāi)帷幕，作為2025年最主要投資方向，人工智能主題有望繼續成為市場(chǎng)主線(xiàn)引領(lǐng)市場(chǎng)開(kāi)啟反攻。

　　1、全球互聯(lián)網(wǎng)云廠(chǎng)加大AI投入。海外方面，據媒體報道，微軟2025財年將在A(yíng)I數據中心方面投入800億美元；國內方面，2025年字節資本開(kāi)支據預測可達1500億元，其中約900億人民幣將用于A(yíng)I算力的采購。機構建議持續關(guān)注AIDC產(chǎn)業(yè)鏈機遇，包括服務(wù)器、交換機、光模塊、光器件、數據中心等。

　　2、端側AI或開(kāi)啟全新高景氣度。CES 2025重點(diǎn)由AI進(jìn)一步向“AI+”延伸，機構認為，AI端側設備將在2025年開(kāi)啟全新高景氣度，經(jīng)過(guò)2023年至2024年的沉淀，端側模型在云端大模型能力不斷突破的基礎上，能夠更加“絲滑”得內嵌在包括AI手機、AIPC、AI眼鏡等設備中，端側能力正在蓄勢待發(fā)中。

　　作為2025年最主要投資方向，人工智能有望繼續成為市場(chǎng)主線(xiàn)，可在板塊回調時(shí)積極關(guān)注。從同類(lèi)AI主題指數表現來(lái)看，創(chuàng )業(yè)板人工智能指數中長(cháng)期業(yè)績(jì)更優(yōu)。數據顯示，截至2024.12.31，創(chuàng )業(yè)板人工智能指數自2023年以來(lái)累計漲幅超104%，大幅跑贏(yíng)中證人工智能、科創(chuàng )AI等同類(lèi)主題指數！

　　來(lái)源：Wind，統計區間2023.1.1-2024.12.31。創(chuàng )業(yè)板人工智能指數2020-2024年年度漲跌幅分別為：20.1%、17.57%、-34.52%、47.83%、38.44%，指數成份股構成根據該指數編制規則適時(shí)調整，其回測歷史業(yè)績(jì)不預示指數未來(lái)表現。

　　全方位把握AI主題機會(huì )，建議重點(diǎn)關(guān)注全市場(chǎng)首只創(chuàng )業(yè)板人工智能ETF華寶（159363）。資料顯示，創(chuàng )業(yè)板人工智能ETF華寶（159363）被動(dòng)跟蹤創(chuàng )業(yè)板人工智能指數，根據主題特征，指數一鍵布局AI產(chǎn)業(yè)三件套“硬件+軟件+應用”，更高效地捕捉AI主題行情，成份股“光模塊”龍頭含量高，能充分享受全球AI產(chǎn)業(yè)鏈紅利。

　　【尾盤(pán)秀肌肉，銀行率先止跌！銀行ETF（512800）逆市漲近1%，央行表態(tài)+險資舉牌， 機構繼續看好】

　　銀行全天下探回升，午后明顯發(fā)力，A股頂流銀行ETF（512800）尾盤(pán)放量拉升，場(chǎng)內價(jià)格逆市收漲0．9%，成功收復20日線(xiàn)，在大盤(pán)接連下挫的背景下彰顯超強防御性。?

　　個(gè)股方面，42只銀行股36漲4平2跌，13股漲逾1%，整體表現不俗。城農商行表現較強，寧波銀行領(lǐng)漲逾3%，青島銀行、蘇州銀行雙雙漲超2%，滬農商行、西安銀行、興業(yè)銀行、南京銀行等漲幅也居前。?

　　消息面上，央行2025年工作會(huì )議表態(tài)，將擇機降準降息。降準一方面將向市場(chǎng)注入更多的長(cháng)期資金，保持市場(chǎng)流動(dòng)性充裕，更好地滿(mǎn)足企業(yè)和居民的融資需求；另一方面有助于銀行降低資金成本，保持服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟的持續性，利好銀行基本面。

　　此外，資金面上，險資持續大力“囤”銀行。2024年最后一天，平安人壽公告表示，其持有的工商銀行H股股本已達15%，觸發(fā)舉牌線(xiàn)。年內已有長(cháng)城人壽、民生人壽等險資頻頻增持銀行股。

　　無(wú)風(fēng)險利率持續下行，保險業(yè)在會(huì )計準則修訂后，其投資更加關(guān)注能提供穩健現金流的標的，而在高分紅股票中，銀行板塊的分紅能力較可持續。本月，國有大行將陸續派發(fā)中期分紅，合計分紅金額超2000億元。

　　注：圖片、數據源于上證報、上市公司公告。

　　在剛剛過(guò)去的2024年，高股息屬性使銀行板塊大放異彩，銀行板塊年內累計漲幅達34.39%，在所有申萬(wàn)一級行業(yè)中高居首位，較滬深300、中證A500、上證指數分別超額19.71、21.41、21.72個(gè)百分點(diǎn)，表現十分亮眼。

　　展望后市，在適度寬松貨幣政策預期下，市場(chǎng)利率或仍有一定的下行空間，預計對高股息行情仍有一定的支撐。截至1月3日，銀行ETF（512800）跟蹤的中證銀行指數股息率（近12個(gè)月）為4．97%，較10年期國債收益率（1．59%）的利差高達3．38%，無(wú)疑對長(cháng)期資金具備較強的吸引力。

　　國盛證券表示，展望2025年，銀行板塊受益于政策催化，順周期主線(xiàn)或超額回報；同時(shí)，由于經(jīng)濟修復需要一定的時(shí)間，且預計降息仍有空間，紅利策略或仍有持續性。

　　民生證券表示，預計2025年銀行業(yè)繼續保持穩健經(jīng)營(yíng)，為分紅可持續性提供堅實(shí)支撐，紅利邏輯有望驅動(dòng)銀行估值持續修復。

　　順勢而起，攻守兼備！看好銀行板塊配置性?xún)r(jià)比的投資者可以關(guān)注銀行ETF（512800）。銀行ETF（512800）被動(dòng)跟蹤中證銀行指數，成份股囊括A股42家上市銀行，近三成倉位布局工商銀行、農業(yè)銀行、交通銀行等國有大行，捕捉“高股息”主題機會(huì )；約七成倉位聚焦招商銀行、興業(yè)銀行、江蘇銀行等高成長(cháng)性股份行、城商行、農商行，是跟蹤銀行板塊整體行情的高效投資工具。

　　【流感高發(fā)，醫藥醫療熱度升溫！重磅政策再加持，醫療ETF（512170）盤(pán)中漲逾1%！機構研判：基本面拐點(diǎn)或將至】

　　連續多日調整后，醫療板塊終于迎來(lái)暖意。中證醫療指數全天飄紅，器械、流感檢測相關(guān)概念股漲幅居前，愛(ài)博醫療漲5.83%居首，圣湘生物、美好醫療漲超4%，愛(ài)爾眼科、聯(lián)影醫療、泰格醫藥等權重股下跌拖累指數表現。

　　ETF方面，醫療ETF（512170）被動(dòng)跟蹤中證醫療指數，盤(pán)中一度漲逾1%，午后震蕩回落，平盤(pán)報收，全天振幅1.9%，成交額4.26億元。

　　圖：中證醫療指數成份股漲幅TOP10（2025年1月6日）

　　醫療板塊今日表現強于大市，或受益于以下兩方面利好。

　　其一，國辦重磅發(fā)文！藥品器械監管迎重大變革。

　　2025年1月3日，國辦印發(fā)《關(guān)于全面深化藥品醫療器械監管改革促進(jìn)醫藥產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的意見(jiàn)》，明確5方面24條改革舉措，包括加大對藥品醫療器械研發(fā)創(chuàng )新的支持力度，提高藥品醫療器械審評審批質(zhì)效，支持醫藥產(chǎn)業(yè)擴大對外開(kāi)放合作，推動(dòng)新一代信息技術(shù)與醫藥產(chǎn)業(yè)鏈深度融合等。

　　平安證券指出，2025年初就發(fā)布關(guān)于醫藥產(chǎn)業(yè)的重磅支持政策，可看出高層把支持醫藥產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展放在特別重要的位置。該政策出臺利好創(chuàng )新藥產(chǎn)業(yè)鏈及創(chuàng )新器械發(fā)展。

　　其二，近期流感高發(fā)，醫藥醫療板塊熱度飆升。

　　據中國疾控中心數據，目前流感病毒陽(yáng)性率持續上升，其中99%以上為甲流。隨著(zhù)流感感染人數增多，抗流感藥物的銷(xiāo)量近期持續增長(cháng)，反映在二級市場(chǎng)上，流感、疫苗、檢測等相關(guān)概念股逆市活躍。

　　光大證券最新研報表示，呼吸道疾病進(jìn)入高發(fā)期，建議關(guān)注檢測、疫苗、感冒藥等相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈投資機會(huì )。

　　展望后市，醫療板塊怎么看？

　　太平洋證券認為，行業(yè)整頓/集采/法案等多項壓制因素趨緩，疊加全鏈條支持創(chuàng )新藥、設備招投標邊際恢復、探索多元化支付路徑、并購促進(jìn)供給側升級、海外投融資回暖等積極變化，醫藥醫療行業(yè)鄰近基本面拐點(diǎn)并有望兌現至業(yè)績(jì)面。

　　中泰證券也表示，2024年醫藥醫療行業(yè)的出清更為徹底，展望2025年，在宏觀(guān)刺激政策的共振下，醫藥醫療行業(yè)的基本面改善、配置性?xún)r(jià)比都可能成為吸引資金的重要因素。

　　值得關(guān)注的是，近期醫療再陷調整階段，巨量資金通過(guò)場(chǎng)內申贖凈流入！截至前一交易日（1月3日），醫療ETF（512170）近10日累計獲超8.4億元凈申購，今日場(chǎng)內幾乎全天溢價(jià)交易，顯示買(mǎi)盤(pán)資金仍強，資金或繼續逢低介入。

　　需要特別提示的是，醫藥醫療板塊調整時(shí)間較長(cháng)，波動(dòng)較大，短線(xiàn)反彈不預示未來(lái)表現。關(guān)注醫藥醫療投資機會(huì )的投資者務(wù)必根據自身的資金狀況和風(fēng)險承受能力理性投資，高度注意倉位和風(fēng)險管理。

　　公開(kāi)數據顯示，醫療ETF（512170）跟蹤的中證醫療指數成份股全面覆蓋了醫療器械和醫療服務(wù)領(lǐng)域的細分龍頭，其中醫療器械權重占5成，直接受益于后疫情時(shí)代醫療新基建；“醫療服務(wù)+醫美+醫療IT”權重合計約5成，并覆蓋7只CXO概念股，直接受益于人口老齡化、醫療消費升級和醫美等時(shí)代大趨勢。

　　特別提醒：近期市場(chǎng)波動(dòng)可能較大，短期漲跌幅不預示未來(lái)表現。請投資者務(wù)必根據自身的資金狀況和風(fēng)險承受能力理性投資，高度注意倉位和風(fēng)險管理。數據、圖片來(lái)源：滬深交易所、華寶基金、Wind等，截至2025.1．6。

　　風(fēng)險提示：創(chuàng )業(yè)板人工智能ETF華寶被動(dòng)跟蹤創(chuàng )業(yè)板人工智能指數，該指數基日為2018.12.28，發(fā)布于2024.7.11；有色龍頭ETF被動(dòng)跟蹤中證有色金屬指數，該指數基日為2013.12.31，發(fā)布于2015.7.13；銀行ETF被動(dòng)跟蹤中證銀行指數，該指數基日為2004.12.31，發(fā)布于2013.7.15；醫療ETF被動(dòng)跟蹤中證醫療指數，該指數基日為2004.12.31，發(fā)布于2014.10.31；指數成份股構成根據該指數編制規則適時(shí)調整，其回測歷史業(yè)績(jì)不預示指數未來(lái)表現。文中提及個(gè)股僅為指數成份股客觀(guān)展示列舉，不作為任何個(gè)股推薦，不代表基金管理人和基金投資方向。任何在本文出現的信息（包括但不限于個(gè)股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀(guān)點(diǎn)、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議，本公司亦不對因使用本文內容所引發(fā)的直接或間接損失負任何責任。投資人應當認真閱讀《基金合同》、《招募說(shuō)明書(shū)》、《基金產(chǎn)品資料概要》等基金法律文件，了解基金的風(fēng)險收益特征，選擇與自身風(fēng)險承受能力相適應的產(chǎn)品?；鸬倪^(guò)往業(yè)績(jì)并不預示其未來(lái)表現，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績(jì)并不構成基金業(yè)績(jì)表現的保證。根據基金管理人的評估，有色龍頭ETF（159876）、銀行ETF（512800）、醫療ETF（512170）風(fēng)險等級均為R3-中風(fēng)險，適宜平衡型（C3）及以上的投資者，創(chuàng )業(yè)板人工智能ETF華寶的風(fēng)險等級為R4-中高風(fēng)險，適宜積極型（C4）及以上的投資者，適當性匹配意見(jiàn)請以銷(xiāo)售機構為準。銷(xiāo)售機構（包括基金管理人直銷(xiāo)機構和其他銷(xiāo)售機構）根據相關(guān)法律法規對以上基金進(jìn)行風(fēng)險評價(jià)，投資者應及時(shí)關(guān)注基金管理人出具的適當性意見(jiàn)，各銷(xiāo)售機構關(guān)于適當性的意見(jiàn)不必然一致，且基金銷(xiāo)售機構所出具的基金產(chǎn)品風(fēng)險等級評價(jià)結果不得低于基金管理人作出的風(fēng)險等級評價(jià)結果?；鸷贤嘘P(guān)于基金風(fēng)險收益特征與基金風(fēng)險等級因考慮因素不同而存在差異。投資者應了解基金的風(fēng)險收益情況，結合自身投資目的、期限、投資經(jīng)驗及風(fēng)險承受能力謹慎選擇基金產(chǎn)品并自行承擔風(fēng)險。中國證監會(huì )對以上基金的注冊，并不表明其對該基金的投資價(jià)值、市場(chǎng)前景和收益做出實(shí)質(zhì)性判斷或保證?；鹜顿Y須謹慎。