農業(yè)銀行等兩家國有大行H股 開(kāi)年即獲險資增持

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　　本報記者?熊?悅

　　2025年開(kāi)年，銀行股繼續獲得險資青睞。近日，中國平安保險（集團）股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“中國平安”）增持工商銀行H股約1.55億股；中國平安子公司Ping?An?Asset?Management?Co．，Ltd．（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“平安資管”）增持農業(yè)銀行H股1652.1萬(wàn)股。

　　Wind資訊數據顯示，近一個(gè)月（2024年12月9日至2025年1月8日），中國平安及旗下成員多次出手，對工商銀行、建設銀行、郵儲銀行、農業(yè)銀行等國有大行H股股票進(jìn)行增持，期間對工商銀行增持共計5次，增持股份數量達到4.46億股。

　　大行H股受險資青睞

　　1月8日農業(yè)銀行公告顯示，1月3日，平安資管在場(chǎng)內以每股均價(jià)4.2257港元增持農業(yè)銀行H股1652.1萬(wàn)股，涉資約6981.28萬(wàn)港元。增持后，平安資管最新持股數目為15.46億股，持股比例由4.97%上升至5.03%。

　　就在平安資管增持農業(yè)銀行的前一天，即1月2日，香港交易所披露文件顯示，中國平安斥資約7.56億港元再度增持工商銀行H股約1.55億股，持股比例由15.84%進(jìn)一步上升至16.02%。實(shí)際上，近一個(gè)月，中國平安及旗下成員已5次增持工商銀行H股股票，期間中國平安人壽保險股份有限公司委托平安資管投資工商銀行H股股票，于2024年12月20日達到工商銀行H股股本的15%，一度觸發(fā)舉牌。

　　數據顯示，除了農業(yè)銀行和工商銀行，建設銀行和郵儲銀行也于2024年12月份獲得中國平安及平安資管增持。其中，中國平安于2024年12月18日增持建設銀行H股6770.31萬(wàn)股，并于2024年12月27日增持郵儲銀行H股1500萬(wàn)股；平安資管則于2024年12月24日增持郵儲銀行350萬(wàn)股。

　　上海星圖金融服務(wù)集團有限公司旗（金麒麟分析師）下研究院副院長(cháng)薛洪言告訴《證券日報》記者，近年來(lái)，利率下行背景下，保險業(yè)負債端迎來(lái)較快增長(cháng)，保險資金成為金融市場(chǎng)中重要的增量資金來(lái)源。就權益資產(chǎn)來(lái)看，險資偏好高股息板塊，尤其是經(jīng)營(yíng)穩健、分紅穩定的國有大行。相比A股，國有大行H股的估值更低、股息率更高，預計未來(lái)一段時(shí)間內險資增持國有大行H股仍會(huì )延續。

　　中長(cháng)期資金積極入市

　　業(yè)內人士認為，險資增持銀行H股或出于資產(chǎn)配置及業(yè)務(wù)發(fā)展雙重考量，同時(shí)也為積極響應中長(cháng)期資金入市號召。

　　實(shí)際上，從資產(chǎn)配置角度而言，銀行股具有估值偏低、股息率高等特點(diǎn)，增持性?xún)r(jià)比較高，對險資等長(cháng)線(xiàn)資金具備較強的吸引力。數據顯示，按1月8日收盤(pán)價(jià)格及2023年度分紅金額計算，A股42家上市銀行中，股息率超過(guò)5%的有11家，股息率超過(guò)4%（包含股息率超過(guò)5%）的有31家。截至1月8日，已有12家上市銀行2024年半年度分紅實(shí)施完畢，合計現金分紅1401.93億元。

　　上海申銀萬(wàn)國證券研究所有限公司非銀金融首席分析師羅鉆輝團隊認為，險資增持銀行H股可能還受強化銀保業(yè)務(wù)合作、積極響應中長(cháng)期資金入市號召等推動(dòng)?！般y保渠道‘報行合一’落地后，銀保業(yè)務(wù)的推動(dòng)邏輯及市場(chǎng)競爭發(fā)生根本性變化，提升持股比例或將助力險企加強與國有大行在銀保等各項業(yè)務(wù)的深度合作，提升險企在合作中的話(huà)語(yǔ)權?！绷_鉆輝等人表示。

　　值得一提的是，近期險資增持銀行H股中，不乏有銀行H股獲險資舉牌。羅鉆輝團隊認為，“相較于普通增持，舉牌對于提振市場(chǎng)情緒具有顯著(zhù)正向影響。低利率及中長(cháng)期資金入市背景下，出于優(yōu)化資產(chǎn)配置及會(huì )計計量考量，險資舉牌頻度或將保持較高水平?！?/p>

　　從根本而言，穩健的基本面是銀行股受到資金青睞的基礎。南開(kāi)大學(xué)金融發(fā)展研究院院長(cháng)田利輝認為：“2024年，大型商業(yè)銀行和部分優(yōu)質(zhì)全國性股份制銀行憑借其規模優(yōu)勢、客戶(hù)基礎和業(yè)務(wù)布局，業(yè)績(jì)表現預計相對穩健。城商行及農商行的業(yè)績(jì)表現存在較大差異。部分區位優(yōu)勢明顯、業(yè)務(wù)拓展能力強的城商行，業(yè)績(jì)增速較快；而一些業(yè)務(wù)發(fā)展相對滯后、風(fēng)險控制能力較弱的中小銀行，業(yè)績(jì)可能面臨較大壓力?！?/p>

　　薛洪言表示，隨著(zhù)存款利率繼續下行，保險業(yè)保費繼續保持中高增速增長(cháng)仍是大概率事件，險資仍是A股重要的增量資金來(lái)源；與此同時(shí)，穩健的高股息率權益資產(chǎn)預計會(huì )吸引更多資金流入。