A股美利信重大資產(chǎn)重組，終止！

　　來(lái)源 中國基金報

　　歷時(shí)近9個(gè)月，美利信終止重大資產(chǎn)重組。

　　1月10日晚間，美利信公告稱(chēng)，公司決定終止重大資產(chǎn)重組，主要是交易各方未就補充事宜達成一致意見(jiàn)。

　　此前，美利信擬以現金方式購買(mǎi)VOIT Automotive GmbH（以下簡(jiǎn)稱(chēng)德國公司） 97%股權、VOIT Polska Sp． Z o.o．（以下簡(jiǎn)稱(chēng)波蘭公司）100%股權。

　　公告顯示，美利信希望通過(guò)上述收購，加強與全球知名一級汽車(chē)零部件供應商和整車(chē)廠(chǎng)的合作，從而增強在全球市場(chǎng)的競爭力。

　　交易各方未達成一致意見(jiàn)

　　美利信稱(chēng)重組條件不成熟

　　1月10日，美利信董事會(huì )審議通過(guò)了《關(guān)于終止籌劃重大資產(chǎn)購買(mǎi)事項的議案》，并提及現階段繼續推進(jìn)本次重大資產(chǎn)重組的條件尚未完全成熟，決定終止本次重大資產(chǎn)重組。

　　公告顯示，在推進(jìn)上述交易過(guò)程中，美利信及交易各相關(guān)方對本次交易方案事宜進(jìn)行了進(jìn)一步協(xié)商和談判，最終未就補充事宜達成一致意見(jiàn)。

　　重組草案顯示，美利信此前計劃通過(guò)全資子公司美利信科技國際有限公司在盧森堡設立特殊目的公司，以現金方式購買(mǎi)德國公司97%股權、波蘭公司100%股權。

　　上述交易構成重大資產(chǎn)重組，主要是德國公司與波蘭公司在2023年的合計營(yíng)業(yè)收入超過(guò)5000萬(wàn)元，并且占美利信2023年營(yíng)業(yè)收入的比例超過(guò)50%，符合《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》的相關(guān)要求。

　　不過(guò)，美利信的交易對方未對上述交易進(jìn)行業(yè)績(jì)承諾。重組草案顯示，本次交易完成后，存在交易標的業(yè)績(jì)無(wú)法達到預期的可能。由于交易對方未進(jìn)行業(yè)績(jì)承諾，無(wú)需給予上市公司或標的公司相應補償。

　　不過(guò)，德國公司與波蘭公司的業(yè)績(jì)，受材料、能源和人工成本上漲及歐元區加息等因素影響。

　　重組草案提示，如果德國公司和波蘭公司所處行業(yè)的市場(chǎng)競爭加劇，原材料價(jià)格、人工成本和貸款利率將出現大幅波動(dòng)，未來(lái)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)存在較大波動(dòng)風(fēng)險。

　　此前，德國公司出現業(yè)績(jì)波動(dòng)的情況。2022年、2023年及2024年前4月，德國公司的歸母凈利潤分別為-1.42億元、4288.05萬(wàn)元、-774.25萬(wàn)元。截至2024年4月底，德國公司的凈資產(chǎn)為-19961.70萬(wàn)元。

　　美利信國際化擴張受阻

　　美利信公告稱(chēng)，公司終止籌劃重大資產(chǎn)重組，不會(huì )對自身發(fā)展戰略、經(jīng)營(yíng)規劃造成重大不利影響。

　　重組草案顯示，美利信擬通過(guò)上述交易，獲得在歐洲本地化的生產(chǎn)制造基地和技術(shù)中心，并加強與全球知名一級汽車(chē)零部件供應商和整車(chē)廠(chǎng)的合作，從而增強在全球市場(chǎng)的競爭力。

　　德國公司和波蘭公司主要從事鋁合金壓鑄、機加工及沖壓冷成型業(yè)務(wù)，致力于為全球汽車(chē)制造商和一級供應商客戶(hù)提供汽車(chē)零部件，包括采埃孚、博世、博澤等全球知名一級汽車(chē)零部件供應商，以及大眾、奧迪等全球知名整車(chē)廠(chǎng)。

　　美利信主要從事通信和汽車(chē)領(lǐng)域鋁合金精密壓鑄件的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售，其中汽車(chē)領(lǐng)域的產(chǎn)品主要包括：傳統汽車(chē)的發(fā)動(dòng)機系統、傳動(dòng)系統、轉向系統和車(chē)身系統，以及新能源汽車(chē)電驅動(dòng)系統、車(chē)身系統和電控系統的鋁合金精密壓鑄件。

　　彼時(shí)，美利信針對上述交易稱(chēng)，公司致力于成為全球鋁合金精密壓鑄生產(chǎn)領(lǐng)域的領(lǐng)導者。隨著(zhù)中國汽車(chē)行業(yè)執行出海戰略、中國企業(yè)在汽車(chē)供應鏈中不斷深耕，為實(shí)現長(cháng)期發(fā)展和盈利增長(cháng)，公司未來(lái)將把海外業(yè)務(wù)作為發(fā)展重點(diǎn)之一。

　　重組草案顯示，美利信2023年的境外銷(xiāo)售收入占比達35%，未來(lái)計劃境外銷(xiāo)售收入占比超過(guò)50%。

　　如今，美利信終止籌劃重大資產(chǎn)重組，此前預設的海外業(yè)務(wù)開(kāi)拓計劃或將生變。

　　美利信股價(jià)長(cháng)期破發(fā)

　　上市后業(yè)績(jì)“變臉”

　　招股書(shū)顯示，美利信2023年4月24日在深交所創(chuàng )業(yè)板上市，發(fā)行價(jià)為32.34元/股。

　　不過(guò)，美利信上市后不久股價(jià)便破發(fā)，并且自2024年以來(lái)長(cháng)期處于破發(fā)狀態(tài)。1月10日收盤(pán)，公司股價(jià)報19.34元/股，跌幅達2.18%，總市值為40.73億元。

　　同時(shí)，美利信上市后業(yè)績(jì)隨即“變臉”。2022年，美利信的營(yíng)業(yè)收入、歸母凈利潤，同比分別增長(cháng)38.97%、125.44%。

　　2023年、2024年前三季度，美利信的營(yíng)業(yè)收入同比分別增長(cháng)0.60%、9.63%；歸母凈利潤同比分別下降39.32%、134.16%。

　　其中，美利信在2024年前三季度的歸母凈利潤、扣非后凈利潤，分別為-4793.49萬(wàn)元、-5625.95萬(wàn)元。

　　2024年11月，美利信參加重慶轄區上市公司2024年投資者網(wǎng)上集體接待日活動(dòng)，已有投資者詢(xún)問(wèn)其上市后業(yè)績(jì)“變臉”，以及股價(jià)長(cháng)期破發(fā)等事項。

　　美利信回復稱(chēng)，公司股價(jià)受市場(chǎng)行情等多方面因素影響，存在一定的不確定性。公司根據戰略發(fā)展需求及實(shí)際經(jīng)營(yíng)情況，深耕主業(yè)并積極提升核心競爭力，努力提高經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)。

　　美利信在2023年年報、2024年半年報中介紹，2023年終端市場(chǎng)大浪淘沙，行業(yè)競爭異常慘烈。2024年上半年，公司汽車(chē)業(yè)務(wù)同比實(shí)現良好增長(cháng)，但境外主要客戶(hù)基站建設節奏出現階段性放緩的情況，通信業(yè)務(wù)同比較大幅度下降。