海通策略：歷史上春季行情年年有 2025年春季行情或正孕育中

　　轉自：證券時(shí)報

　　證券時(shí)報e公司訊，海通策略研報稱(chēng)，春季行情是A股市場(chǎng)經(jīng)典的“日歷效應”之一，近期市場(chǎng)整體表現偏弱，不少投資者非常關(guān)注2025年春季行情是否還會(huì )如約而至。核心結論：①歷史上春季行情年年有，但開(kāi)啟時(shí)間與上年三四季度行情有關(guān)，若三四季度行情好，則春季行情啟動(dòng)較晚。②開(kāi)年下跌并不能改變春季行情的歷史規律，且牛市中春季行情幅度更大。春季行情年年如約而至，即使在歷史上出現開(kāi)年下跌的情況，隨后依然會(huì )迎來(lái)春季行情。③2025年春季行情或正孕育中，增量政策落地、基本面企穩修復是催化，結構上科技和中高端制造或是中期主線(xiàn)。展望2025年，隨著(zhù)增量政策出臺落地，宏微觀(guān)基本面有望加速修復。因此，無(wú)論從政策催化、流動(dòng)性，還是基本面角度看，今年春季行情均值得期待。未來(lái)隨著(zhù)行情徐徐展開(kāi)，市場(chǎng)的中期主線(xiàn)將逐漸明晰，關(guān)注兼具供需優(yōu)勢的中高端制造以及受益于產(chǎn)業(yè)周期回升的科技制造。此外，并購重組主題也值得關(guān)注。