花旗：予舜宇光學(xué)科技“買(mǎi)入”評級 目標價(jià)67港元

　　花旗發(fā)布研報稱(chēng)，舜宇光學(xué)科技（02382）2025年表現主要取決于規格升級及擴展現實(shí)業(yè)務(wù)發(fā)展，予目標價(jià)67港元，評級為“買(mǎi)入”。公司管理層預計，規格升級會(huì )由高階產(chǎn)品開(kāi)始，新AI手機推出亦有助推動(dòng)組件升級，預計手機產(chǎn)品毛利率/平均售價(jià)會(huì )因此改善，而收益率亦可望上升，估計2024-25年競爭環(huán)境保持穩定。

　　報告中稱(chēng)，舜宇光學(xué)2024年指引基本達標，手機鏡頭出貨量超預期，手機攝像模組出貨則未達標，但車(chē)載鏡頭表現符預期；預測今年全球手機整體出貨量將同比增長(cháng)2%（未計補貼影響）。隨著(zhù)新高階產(chǎn)品如pancake鏡頭推出以及第二代AI智能眼鏡產(chǎn)品的強大貢獻，預期去年舜宇光學(xué)的XR收入同比增長(cháng)25%。舜宇光學(xué)去年資本開(kāi)支預計達約30億人民幣，其中8億投資于越南新廠(chǎng)，2025年度資本開(kāi)支預算約20-30億元人民幣。