收評：集運指數跌超7% 氧化鋁跌超5%

　　午盤(pán)收盤(pán)，國內期貨主力合約漲跌不一。錳硅漲超4%，SC原油、燒堿、20號膠、菜粕漲超2%，硅鐵、橡膠漲近2%；跌幅方面，集運歐線(xiàn)跌超7%，氧化鋁跌超5%，棕櫚油、滬鋅、白糖跌超2%，滬錫、燃料油跌超1%。

　　集運歐線(xiàn)08、10、12合約或將持續受到復航預期帶來(lái)的壓力

　　國投期貨表示，地緣方面美方和以色列均表示加沙?；鹫勁幸堰M(jìn)入最后階段，正在等待哈馬斯做出最終決定。若協(xié)議達成則遠月合約大幅承壓。但該協(xié)議也僅是?；鹫勁械牡谝浑A段，將為期42天，后續還將有第二和第三階段，這意味著(zhù)即便一階段協(xié)議達成，仍距復航有較大差距，因而04合約，甚至06合約受地緣影響相對更輕，在本次談判利空情緒充分釋放后，將更多跟隨現貨市場(chǎng)變動(dòng)，08、10、12合約則將持續受到復航預期帶來(lái)的壓力。

　　氧化鋁下跌加速，現貨弱勢繼續壓制盤(pán)面報價(jià)

　　據Mysteel，2025年1月10日海外市場(chǎng)氧化鋁成交3萬(wàn)噸，價(jià)格為西澳FOB610美元/噸或東澳FOB607美元/噸或印度/印尼FOB616美元/噸。與此同時(shí)，鋁土礦現貨市場(chǎng)報價(jià)下滑至120美元/噸左右，鋁土礦熱情的衰退讓國內氧化鋁現貨成交價(jià)同樣不斷下調。受現貨價(jià)格走弱影響，氧化鋁盤(pán)面價(jià)格再次承壓下滑。

　　后續來(lái)看，1月氧化鋁在交割前這兩日大幅下跌，從前幾日4700以上的報價(jià)一路跌到3800以下，說(shuō)明多頭接貨意愿較差。在年前下游鋁廠(chǎng)備貨暫告一段落的情況下，弱勢格局或難有改變。此外，去年12月末伴隨著(zhù)遠期海內外氧化鋁新增產(chǎn)能釋放，氧化鋁庫存結束了7月初以來(lái)的持續去庫趨勢，供應寬松預期令月差呈現出明顯的BACK結構，買(mǎi)家更傾向于隨用隨采，進(jìn)一步加速氧化鋁當下的累庫格局，短期繼續偏弱對待，等待悲觀(guān)情緒的出清。（光大期貨）