美國債市：國債創(chuàng )數月來(lái)最大漲幅 通脹放緩提振降息預期

專(zhuān)題：美國12月CPI同比上漲2.9%符合預期

　　美國國債創(chuàng )數月來(lái)最大漲幅，此前公布的CPI數據促使交易員押注美聯(lián)儲今年將進(jìn)行更多次降息。

　　5-10年期債券收益率一度下跌16個(gè)基點(diǎn)，10年期收益率在美國下午時(shí)段下跌14基點(diǎn)，創(chuàng )8月以來(lái)最大日跌幅。

　　交易員重新押注美聯(lián)儲最晚到7月會(huì )降息。非農就業(yè)數據引發(fā)的收益率漲幅大部分已被抹去，周二10年期收益率一度逼近4.81%，比美聯(lián)儲9月開(kāi)始降息時(shí)高出逾一個(gè)百分點(diǎn)。

　　截至美東時(shí)間4：15，2年期國債收益率下跌10.3個(gè)基點(diǎn)，報4.2638%

　　5年期國債收益率下跌15個(gè)基點(diǎn)，報4.4455%

　　10年期國債收益率下跌14.1個(gè)基點(diǎn)，報4.6511%

　　30年期國債收益率下跌10個(gè)基點(diǎn)，報4.8743%

　　5年和30年期國債收益率差上升約5.1個(gè)基點(diǎn)，報42.7個(gè)基點(diǎn)

　　2年和10年期國債收益率差下降約3.6個(gè)基點(diǎn)，報38.52個(gè)基點(diǎn)

　　Brandywine Global Investment Management投資組合經(jīng)理Jack McIntyre表示，“CPI報告給債市帶來(lái)支撐，凸顯美聯(lián)儲還會(huì )進(jìn)一步下調利率，鑒于通脹是個(gè)關(guān)鍵變量，10年期收益率可能在4.50%至4.80%之間盤(pán)整一段時(shí)間”。

　　美國12月核心CPI五個(gè)月來(lái)首次同比升幅放緩。整體CPI同比增長(cháng)2.9%，符合預期水平。

　　市場(chǎng)將2025年累計降息幅度預期提高至35基點(diǎn)左右，預計到7月份100%會(huì )降息25基點(diǎn)，而不是此前預期的9月份。

　　摩根士丹利建議投資者為最早3月降息部署倉位。

　　高盛資產(chǎn)管理固收客戶(hù)投資組合管理部門(mén)負責人Tina Adatia表示，CPI數據“強化了美聯(lián)儲降息周期尚未結束的論斷”，但強勁的就業(yè)市場(chǎng)意味著(zhù)美聯(lián)儲有保持耐心的余地，央行需要看到更多良好的通脹數據才能實(shí)施進(jìn)一步的寬松政策。