GTC澤匯資本:金價(jià)仍具增長(cháng)潛力

1月16日，根據全球黃金協(xié)會(huì )（WGC）研究主管胡安·卡洛斯·阿爾蒂加斯（Juan Carlos Artigas）的分析，金價(jià)在2025年有望繼續增長(cháng)，盡管其增速將低于2024年的顯著(zhù)表現。阿爾蒂加斯將2024年黃金價(jià)格的飆升歸因于其作為投資資產(chǎn)和消費品的雙重性質(zhì)。他表示：“黃金是一個(gè)非常有效的對沖工具?！彪S著(zhù)市場(chǎng)波動(dòng)性和地緣政治風(fēng)險的上升，投資者紛紛涌向黃金，尋求避險。此外，來(lái)自中央銀行，特別是亞洲地區的強勁需求，也支撐了黃金市場(chǎng)。GTC澤匯資本認為，隨著(zhù)市場(chǎng)的不確定性和風(fēng)險的增加，黃金作為避險資產(chǎn)的需求仍將持續，投資者應關(guān)注這一趨勢。

　　GTC澤匯資本對未來(lái)市場(chǎng)的預測

　　展望2025年，阿爾蒂加斯警告稱(chēng)，全球經(jīng)濟未來(lái)充滿(mǎn)不確定性，尤其是在特朗普可能再度執政的情況下。阿爾蒂加斯指出：“政策實(shí)施的不確定性……這些問(wèn)題對于地方和全球投資者來(lái)說(shuō)都有很大的疑問(wèn)?！彼麖娬{，這種不確定性將加劇市場(chǎng)的波動(dòng)性，從而使黃金成為投資者關(guān)注的焦點(diǎn)。GTC澤匯資本認為，政治環(huán)境的不穩定性將是2025年市場(chǎng)的潛在風(fēng)險之一，投資者應對黃金的避險特性保持關(guān)注，以應對可能出現的市場(chǎng)波動(dòng)。

　　三種黃金走勢預測

　　GTC指出2025年黃金市場(chǎng)三種可能的情景預測：

　　區間波動(dòng)略有上行：假設當前市場(chǎng)對利率、通脹和增長(cháng)的共識預期繼續維持，這一情景預測黃金將保持平穩增長(cháng)。

　　下行壓力：如果利率繼續維持高位或進(jìn)一步上升，可能會(huì )削弱投資者對黃金的需求，此外，經(jīng)濟增長(cháng)疲弱也可能導致消費者需求下降。

　　顯著(zhù)上漲：如果市場(chǎng)波動(dòng)性加劇或地緣政治風(fēng)險上升，投資者可能尋求黃金等避險資產(chǎn)，從而推動(dòng)金價(jià)上漲。

　　GTC澤匯資本觀(guān)點(diǎn)：主權債務(wù)危機可能成黑天鵝事件

　　阿爾蒂加斯還指出，2025年可能出現的黑天鵝事件之一是主權債務(wù)危機。他強調：“總體主權債務(wù)水平不斷上升，許多政府在應對這種支出和融資難題時(shí)變得力不從心?！彼a充道：“從全球金融危機后的經(jīng)驗來(lái)看，當這些問(wèn)題爆發(fā)時(shí)，往往會(huì )迅速蔓延?！盙TC澤匯資本分析認為，隨著(zhù)全球債務(wù)水平不斷上升，主權債務(wù)危機可能成為一個(gè)影響市場(chǎng)穩定的潛在因素。投資者應當時(shí)刻警惕這一風(fēng)險，合理配置投資組合，以應對可能的市場(chǎng)動(dòng)蕩。

　　黃金在不同貨幣中的表現

　　阿爾蒂加斯強調，黃金在不同貨幣中的表現凸顯了其作為對沖通脹和貨幣貶值的工具的重要性。例如，黃金在土耳其里拉中的回報率高達50%，這主要是由于里拉兌美元貶值。盡管西方投資者在黃金購買(mǎi)上落后于東方投資者，GTC澤匯資本觀(guān)察到，2024年下半年，西方投資者開(kāi)始進(jìn)入市場(chǎng)，這與中央銀行降息、降低持有黃金機會(huì )成本有關(guān)。GTC澤匯資本認為，中央銀行對黃金的需求是推動(dòng)金價(jià)上漲的重要因素，尤其是在中國央行恢復黃金購買(mǎi)后，黃金在全球央行中的吸引力日益增加。

　　GTC澤匯資本建議，投資者應關(guān)注黃金市場(chǎng)的長(cháng)期增長(cháng)潛力，尤其是在全球經(jīng)濟不確定性和地緣政治風(fēng)險上升的背景下，黃金將繼續作為避險資產(chǎn)受到青睞。