個(gè)人養老金制度全面實(shí)施“滿(mǎn)月” 保險產(chǎn)品擴容明顯

　　每經(jīng)記者 涂穎浩 袁園

　　個(gè)人養老金制度全面實(shí)施一個(gè)月了，保險產(chǎn)品擴容明顯。

　　2024年12月15日，個(gè)人養老金制度全面實(shí)施，稅收優(yōu)惠政策實(shí)施范圍擴大到全國、金融產(chǎn)品種類(lèi)進(jìn)一步擴容。

　　個(gè)人養老金制度的全面落地，為各類(lèi)型金融機構帶來(lái)較大的客戶(hù)群和資金增量，更多的市場(chǎng)參與主體也進(jìn)一步加劇競爭態(tài)勢。但在業(yè)內看來(lái)，保險與養老天然契合，保險產(chǎn)品給付的確定性，滿(mǎn)足客戶(hù)對養老資金安全性的需求，具有無(wú)法替代的優(yōu)勢。

　　《每日經(jīng)濟新聞》記者統計，截至2025年1月15日，個(gè)人養老金專(zhuān)項產(chǎn)品有956款，其中儲蓄產(chǎn)品466款，基金產(chǎn)品287款，保險產(chǎn)品177款，理財產(chǎn)品26款。其中，保險產(chǎn)品的數量擴容明顯，目前占比為18.5%。從三大類(lèi)產(chǎn)品看，專(zhuān)屬商業(yè)養老保險、年金保險、兩全保險數量分別為26款、97款、54款，分別占比14.1%、55.4%、30.5%。

　　從布局公司來(lái)看，壽險巨頭和養老險公司是絕對主力，其中，產(chǎn)品數量最多的三家是中國人壽、人保壽險、國民養老，各推出產(chǎn)品數量分別為19款、18款、18款。此外，多家銀行系險企和外資險企也積極入局，市場(chǎng)參與主體呈現多樣性。

　　年金保險：占比超五成，領(lǐng)取年齡可長(cháng)至終身

　　假設一位35歲女性，投保一款個(gè)人養老金年金保險，年繳保費12000元，她選擇20年繳費期間，從55歲開(kāi)始領(lǐng)取直至88歲，保證領(lǐng)取34年，55歲那年她領(lǐng)取了8886元，之后每年按3%復利遞增，直到她88歲，共計能領(lǐng)取51.3萬(wàn)元。

　　在規定的領(lǐng)取期間，每年可以領(lǐng)取一筆確定的金額，還可以保證長(cháng)期領(lǐng)取，期限可與生命等長(cháng)，這就是年金保險的特點(diǎn)和優(yōu)勢。資深精算師徐昱琛對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，年金險產(chǎn)品的設計邏輯就是給投保人一個(gè)確定的現金流：將領(lǐng)取多少錢(qián)、什么時(shí)間領(lǐng)取、領(lǐng)取多長(cháng)時(shí)間寫(xiě)在合同里，有些產(chǎn)品甚至設計了終身領(lǐng)取，只要投保人生存就可以一直領(lǐng)下去。

　　購買(mǎi)年金險可以為退休后提供穩定的養老收入，對于退休人士來(lái)說(shuō)是非常實(shí)用的保障方式，被保險人可以選擇領(lǐng)取一定期限或終身的養老金，以保障日常生活支出；相比于股票、基金等投資方式，年金險風(fēng)險較低，因為投資多以固定收益工具為主；年金險有多種領(lǐng)取方式，根據被保險人的需求和實(shí)際情況，可以選擇不同的領(lǐng)取方式，例如按月、按季度領(lǐng)取等。

　　《每日經(jīng)濟新聞》記者統計顯示，年金險是個(gè)人養老金保險產(chǎn)品的主流，占比高達55.4%；從機構產(chǎn)品偏好來(lái)看，有17家保險機構的年金險產(chǎn)品數量在個(gè)人養老保險產(chǎn)品布局中占比超過(guò)50%。此外，年金險產(chǎn)品也是不少保險公司入局個(gè)人養老金業(yè)務(wù)的首選，如平安人壽、建信人壽、民生人壽等目前各推出1~2款年金險，其他兩類(lèi)產(chǎn)品尚未涉足。

　　保險機構為何會(huì )熱衷于推出年金險產(chǎn)品？中英人壽經(jīng)代渠道相關(guān)負責人在受訪(fǎng)時(shí)對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，個(gè)人養老金制度的長(cháng)期資金安排屬性與年金險長(cháng)期儲蓄的產(chǎn)品特性高度契合，為保險公司在個(gè)人養老金產(chǎn)品領(lǐng)域重點(diǎn)開(kāi)發(fā)年金險提供了市場(chǎng)基礎，在一定程度上實(shí)現了個(gè)人養老金制度要求、年金險的長(cháng)期性、客戶(hù)長(cháng)周期的養老需求三者的匹配。

　　年金險保險適合于哪些消費者購買(mǎi)？上述壽險機構負責人建議，相比于其他保險類(lèi)養老金融產(chǎn)品，年金險往往具有更長(cháng)的保險期間，其年金給付的責任形態(tài)更加適合需要長(cháng)期財務(wù)規劃、追求長(cháng)期穩定資金來(lái)源的客戶(hù)。

　　兩全保險：占比三成，一次性領(lǐng)取一筆滿(mǎn)期金

　　作為個(gè)人養老金保險產(chǎn)品中第二大品類(lèi)，兩全險目前有54款產(chǎn)品，占比有三成。兩全保險顧名思義“生死兩全”，不管被保險人在保障期滿(mǎn)時(shí)生存，還是不幸身故，都可以一次性領(lǐng)取滿(mǎn)期保險金或者獲得身故保險金。

　　兩全保險的形態(tài)相對簡(jiǎn)單，兼具投資和保障的雙重功能，從養老金補充視角看，投保兩全保險的消費者，在退休后能一次性領(lǐng)取一筆期滿(mǎn)金作為養老資金。自個(gè)人養老金試點(diǎn)以來(lái)，兩全保險在個(gè)人養老金保險三大類(lèi)產(chǎn)品中，始終占有一席之地。

　　假如你的個(gè)人養老金賬戶(hù)中，選擇的是一款兩全保險，每年投12000元，選擇5年交費，保險期間30年，你的投入產(chǎn)出該如何計算呢？

　　5年累計投入是6萬(wàn)元，如果你的稅率是20%，5年共享受1.2萬(wàn)元稅收優(yōu)惠，30年滿(mǎn)期可一次性領(lǐng)取11.38萬(wàn)元，領(lǐng)取時(shí)扣除3%稅費0.34萬(wàn)元，領(lǐng)取金額為11.04萬(wàn)元，是本金的2.3倍。

　　從保障責任看，兩全保險產(chǎn)品責任一般為身故保險金或全殘保險金、滿(mǎn)期金，領(lǐng)取條款均為取以下兩項的較大者：現金價(jià)值和已交保險費*對應比例。兩全產(chǎn)品給付系數的設定一般為：被保險人0~17歲，對應比例系數100%；18~40歲，對應比例160%；41~60歲，對應比例140%；61歲及以上，對應比例120%。

　　兩全產(chǎn)品為何受到市場(chǎng)青睞？在業(yè)內人士看來(lái)，兩全保險的滿(mǎn)期金、身故保險金都寫(xiě)入合同，確定收益下產(chǎn)品整體銷(xiāo)售更簡(jiǎn)單。交銀人壽相關(guān)負責人對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，公司的兩全保險深受應稅客群的青睞，該產(chǎn)品通過(guò)不同的交費期間、養老金領(lǐng)取年齡，提供差異化的養老保障組合，滿(mǎn)足多樣化的客戶(hù)端需求，保險期間屆滿(mǎn)客戶(hù)可一次性領(lǐng)取養老金，幫助實(shí)現品質(zhì)養老。

　　《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，就目前在售的20余款兩全保險而言，繳費期間和保險期間給客戶(hù)的選擇普遍較為多樣，在保障責任設置上，一些產(chǎn)品除了涵蓋基本的身故保險金、滿(mǎn)期金之外，還增加了意外身故責任等差異化設置。

　　記者還注意到，在傳統的年金保險、兩全保險之外，保險機構積極推出分紅型、萬(wàn)能型產(chǎn)品，可在保證利益的基礎上，讓客戶(hù)分享公司的經(jīng)營(yíng)成果，獲取額外的浮動(dòng)收益。統計顯示，截至目前，分紅型年金保險、兩全保險有32款，占這兩大類(lèi)產(chǎn)品數的21%，萬(wàn)能型年金保險、兩全保險有17款，占比11%。

　　專(zhuān)屬商業(yè)養老保險：整體收益穩健，低利率下吸引力凸顯

　　專(zhuān)屬商業(yè)養老保險是一種資金長(cháng)期鎖定、專(zhuān)門(mén)用于個(gè)人養老保障的保險產(chǎn)品，具有投保簡(jiǎn)便、交費靈活、收益穩健等特點(diǎn)。

　　2021年啟動(dòng)試點(diǎn)的專(zhuān)屬商業(yè)養老保險，目前已轉為常態(tài)化運行。截至目前，在個(gè)人養老金保險產(chǎn)品中，專(zhuān)屬商業(yè)養老保險數量最少，僅有26款，占比14%。

　　作為一類(lèi)“保底+浮動(dòng)”收益模式的保險產(chǎn)品，專(zhuān)屬商業(yè)養老保險產(chǎn)品設計了“穩健賬戶(hù)”和“進(jìn)取賬戶(hù)”雙賬戶(hù)功能，包含了多種投資組合選項，參保人可以根據自己的風(fēng)險偏好選擇合適的投資策略。

　　專(zhuān)屬商業(yè)養老保險適合哪些人購買(mǎi)？國民養老相關(guān)負責人告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者，專(zhuān)屬商業(yè)養老保險安全性高、保障性強，讓利普惠，具有一定長(cháng)期積累養老金的功能，可長(cháng)期或終身領(lǐng)取，非常適合各類(lèi)人群的養老金融需求。不僅如此，該產(chǎn)品允許參保人根據自身經(jīng)濟狀況和需求靈活調整交費金額和期限，非常適合收入不穩定或工作時(shí)間不固定的新業(yè)態(tài)從業(yè)人員。

　　值得一提的是，專(zhuān)屬商業(yè)養老保險收益具有長(cháng)期穩健的優(yōu)勢，其強調長(cháng)期積累和穩健投資，有助于參保人為退休生活積累足夠的資金。

　　《每日經(jīng)濟新聞》記者梳理相關(guān)公司的產(chǎn)品信息，穩健賬戶(hù)2024年結算利率在2.5%~4.07%區間，進(jìn)取賬戶(hù)2024年結算利率在2%~4.12%區間。據業(yè)內統計，穩健賬戶(hù)和進(jìn)取賬戶(hù)的平均收益率（算術(shù)平均值）分別為3.11%和3.24%。

　　在低利率市場(chǎng)環(huán)境下，專(zhuān)屬商業(yè)養老保險的相對高收益，在一眾養老理財產(chǎn)品中吸引力凸顯。2024年，國民養老、新華養老2家養老險公司收益最高，旗下產(chǎn)品穩健賬戶(hù)、進(jìn)取賬戶(hù)結算利率均達到了4%以上，另一家養老險公司恒安標準養老旗下產(chǎn)品穩健賬戶(hù)、進(jìn)取賬戶(hù)結算利率分別為3.5%、3.6%，也處于市場(chǎng)較高水平。

　　需要關(guān)注的是，從部分產(chǎn)品披露的2022~2024年結算利率看，整體上不可避免呈現下行趨勢。對于消費者而言，保證利率水平也同樣值得關(guān)注。目前，在售產(chǎn)品的穩健賬戶(hù)保底利率在1.5%~2%區間，多數產(chǎn)品保底利率為2%，進(jìn)取賬戶(hù)保底利率在0%~0.75%區間，多數產(chǎn)品保底利率為0.5%。

　　記者注意到，個(gè)人養老金保險產(chǎn)品一般可以選擇躉交或期交，期交可以選擇3年、5年、10年……甚至交至X歲，等等。究竟哪種交費方式能在退休的時(shí)候領(lǐng)取更多的養老金呢？

　　從一些產(chǎn)品案例來(lái)看，更短交費期間，最終領(lǐng)取的金額往往更高。不過(guò)，不同的交費方式能導致最終的領(lǐng)取金額上有所差別，但并非一次性交清具有絕對優(yōu)勢。

　　從流動(dòng)性角度來(lái)看，一次性繳納或3年交其實(shí)就是喪失了這筆錢(qián)的短期流動(dòng)性，等于把稅優(yōu)的所有或大部分預算都投入到這款產(chǎn)品中；如果后期有更好的產(chǎn)品或者其他需求，就無(wú)法再購買(mǎi)了。

　　同時(shí)，在利率下行環(huán)境下，如果選擇一次性繳清，后續有預算想再買(mǎi)，遇上舊產(chǎn)品停售只能買(mǎi)利率更低的新產(chǎn)品，會(huì )有新舊產(chǎn)品的收益差額；而如果選擇分5年交或10年交，可以鎖定當下的預定利率，不受利率下行影響。

　　不同于一般商業(yè)保險，個(gè)人養老金產(chǎn)品每年稅收優(yōu)惠最高額度是1.2萬(wàn)元，超出的金額是無(wú)法享受到稅收優(yōu)惠的。這也意味著(zhù)，每個(gè)人每年一次性可投入的性?xún)r(jià)比最高的金額就是1.2萬(wàn)元。此外，選擇更長(cháng)的交費方式，還可以避免每年挑選產(chǎn)品的麻煩。