光大期貨礦鋼煤焦類(lèi)日報1.17

　　螺紋鋼：

　　昨日螺紋盤(pán)面延續漲勢，截止日盤(pán)螺紋2505合約收盤(pán)價(jià)格為3327元/噸，較上一交易日收盤(pán)價(jià)格上漲37元/噸，漲幅為1.12%，持倉增加3.75萬(wàn)手?，F貨價(jià)格上漲，成交維持低，唐山地區遷安普方坯價(jià)格上漲30元/噸至3040元/噸，杭州市場(chǎng)中天螺紋價(jià)格上漲20元/噸至3330元/噸，全國建材成交量5.31萬(wàn)噸。據我的鋼鐵數據，本周全國螺紋產(chǎn)量環(huán)比減少6.12萬(wàn)噸至193.29萬(wàn)噸，公歷同比減少40.88萬(wàn)噸，農歷同比減少22.41萬(wàn)噸；社庫環(huán)比增加8.31萬(wàn)噸至300.62萬(wàn)噸，公歷同比減少169.6萬(wàn)噸，農歷同比減少277.24萬(wàn)噸；廠(chǎng)庫環(huán)比減少0.17萬(wàn)噸至125.37萬(wàn)噸，公歷同比減少53.53萬(wàn)噸，農歷同比減少71.3萬(wàn)噸。本周螺紋表需環(huán)比減少4.9萬(wàn)噸至185.15萬(wàn)噸，公歷同比減少32.4萬(wàn)噸，農歷同比增加53.29萬(wàn)噸。螺紋周產(chǎn)量連續第四周下降，庫存連續第三周累積，表需連續第四周回落，數據表現偏中性。目前螺紋呈現明顯供需兩弱，庫存有所累積，但整體庫存大幅低于去年同期水平，產(chǎn)業(yè)鏈供需維持緊平衡局面。今年貿易商冬儲熱情較低，產(chǎn)業(yè)持貨意愿整體不強。預計短期螺紋盤(pán)面仍震蕩整理對待。

　　鐵礦石：

　　昨日鐵礦石期貨主力合約i2505價(jià)格有所上漲，收于797元/噸，較前一個(gè)交易日收盤(pán)價(jià)上漲14.5元/噸，漲幅為1.85%，成交31萬(wàn)手，增倉2.9萬(wàn)手。?港口現貨價(jià)格有所上漲，日照港PB粉788元/噸上漲8元/噸，卡粉913元/噸上漲8元/噸，超特粉659元/噸上漲10元/噸。供應端，澳洲巴西鐵礦發(fā)運總量有所減少。需求端，共新增6座高爐復產(chǎn)，6座檢修，復產(chǎn)發(fā)生在江蘇、湖北、安徽等地區，檢修在河北、江蘇、山西、云南等地，高爐開(kāi)工率持平、鐵水產(chǎn)量環(huán)比增加0.11萬(wàn)噸至224.48萬(wàn)噸，鐵水產(chǎn)量止降轉增對于需求支撐較大。鋼廠(chǎng)仍陸續進(jìn)行節前補庫，對現貨價(jià)格有階段性支撐。庫存端，港口庫存、鋼廠(chǎng)庫存小幅累庫。多空交織下，預計短期鐵礦石價(jià)格呈現震蕩偏強走勢。

　　焦煤：

　　昨日焦煤盤(pán)面上漲，截止日盤(pán)焦煤2505合約收盤(pán)價(jià)為1164.5元/噸，較上一個(gè)交易日收盤(pán)價(jià)上漲37.5元/噸，漲幅3.33%，持倉量增加3660手?，F貨方面，山西呂梁地區主焦原煤（S1.3、G75、回收45）上調5元至出廠(chǎng)價(jià)510元/噸。蒙煤市場(chǎng)偏暖運行，甘其毛都口岸蒙5#原煤915元/噸漲5；蒙3#精煤1060元/噸持平，市場(chǎng)成交一般。供應方面，臨近春節部分煤礦陸續放假，煤炭供應逐漸減量，貿易商及洗煤廠(chǎng)多積極出貨，市場(chǎng)成交一般，線(xiàn)上競拍市場(chǎng)漲跌互現。需求端，黑色品種期貨上漲，市場(chǎng)情緒有所提振，不過(guò)終端消費表現較為疲軟，焦企采購意愿一般，按需采購為主，預計短期焦煤盤(pán)面將呈現震蕩運行態(tài)勢?。

　　焦炭：

　　昨日焦炭盤(pán)面上漲，截止日盤(pán)焦炭2505合約收盤(pán)價(jià)1786.5元/噸，較上一個(gè)交易日收盤(pán)價(jià)上漲51元/噸，漲幅2.94%，持倉量減少40手?，F貨方面，港口焦炭現貨市場(chǎng)報價(jià)上漲，日照港準一級冶金焦現貨價(jià)格1570元/噸，較上期上漲10元/噸。供應端，原料煤價(jià)格延續弱勢，現貨弱于盤(pán)面，焦企開(kāi)工水平維持，焦炭產(chǎn)量整體平穩，部分焦企出貨困難，廠(chǎng)內焦炭庫存延續累庫。需求端，宏觀(guān)提振情緒，黑色品種期貨均有所反彈，鋼廠(chǎng)持續補庫后廠(chǎng)內焦炭庫存水平較高，鐵水產(chǎn)量小幅回升，對焦炭需求小幅提振，但缺乏強有力需求預期，預計短期焦炭盤(pán)面震蕩運行。

　　錳硅：

　　周四，錳硅期貨振幅加劇，盤(pán)中最高觸及6864元/噸，最終收于6666元/噸，環(huán)比上漲1.15%。6517錳硅市場(chǎng)價(jià)約6100-6550元/噸，較前一日增加100-250元/噸。昨日黑色板塊走勢整體偏強，錳硅期價(jià)波動(dòng)較大，主力合約持倉雖有增加，但午盤(pán)后持倉逐漸下降，昨日增倉12446手至39.75萬(wàn)手。近期錳硅走勢偏強主要是在消息面擾動(dòng)的情況下，合約持倉快速增加。昨日資金有離場(chǎng)跡象，需要重點(diǎn)關(guān)注。我們認為，錳礦端的實(shí)際影響相對有限，CML減量發(fā)運更多是主觀(guān)意愿，并非不可抗力因素影響，在價(jià)格有回升的情況下，2月是否會(huì )減量發(fā)運仍是未知，且海外礦山是可以對其減量有一定彌補的。在當前這個(gè)節點(diǎn)，錳硅生產(chǎn)廠(chǎng)家基本均已完成節前補庫，因此錳礦的上漲更多是有價(jià)無(wú)市，對于春節前后表現，我們認為在有資金退潮跡象及錳礦驅動(dòng)邏輯不強的情況下，錳硅價(jià)格上方空間有限，若擔心做空后因階段性波動(dòng)帶來(lái)的保證金壓力，可考慮買(mǎi)入認沽期權。

　　硅鐵：

　　周四，硅鐵主力合約波動(dòng)同樣加劇，最終收于6480元/噸，較前一日上漲0.43%。72號硅鐵匯總價(jià)格約5800-6050元/噸，較前一日基本持平。近日黑色板塊走勢整體偏強，硅鐵期價(jià)重心隨之上移，近期硅鐵走勢更多受情緒端影響，基本面的驅動(dòng)力度相對有限。目前硅鐵處于供需雙弱階段，拖累硅鐵期價(jià)上行幅度。鋼聯(lián)數據顯示，預計本周硅鐵產(chǎn)量與需求端環(huán)比均基本持平，位于近年來(lái)同期低位。樣本企業(yè)庫存有一定累積，成本端波動(dòng)不大。綜合來(lái)看，硅鐵基本面驅動(dòng)有限，在市場(chǎng)情緒帶動(dòng)下，或對硅鐵價(jià)格有一定提振，但上方空間有限，持續關(guān)注鋼招及市場(chǎng)情緒變化。