李大霄：2024年中國經(jīng)濟增長(cháng)5%來(lái)之不易 中國證券化率還有很大的提升空間

　　炒股就看金麒麟分析師研報，權威，專(zhuān)業(yè)，及時(shí)，全面，助您挖掘潛力主題機會(huì )！

　　前券商首席經(jīng)濟學(xué)家李大霄表示，經(jīng)過(guò)不懈努力，2024年中國經(jīng)濟增長(cháng)5%，來(lái)之不易，完成了主要經(jīng)濟增長(cháng)目標，134萬(wàn)億的經(jīng)濟總量與2024年末85萬(wàn)億的股票總量，證券化率也只有63%，還有很大的提升空間。

　　其中四季度的經(jīng)濟增長(cháng)5.4%還是明顯的回升。四個(gè)季度的經(jīng)濟增長(cháng)速度分別為5.3%、4.7%、4.6%、5.4%，在積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策基調下，在新一輪穩定經(jīng)濟增長(cháng)的諸多舉措綜合作用下，2025年保持經(jīng)濟增長(cháng)值得期待，進(jìn)而上市公司的業(yè)績(jì)回升也值得期待，穩定股市亦值得期待。

　　中國股市在四季度以來(lái)回升，2024年上證指數上漲12.67%，結束了兩年連陰，展望2025年，我們寄予中國股市更好的期待。邁入2025年，宏觀(guān)調控力度會(huì )更加加強，適度寬松的貨幣政策和積極的財政政策是罕見(jiàn)的組合，給2025年定下寬松的主基調，央行多次表明支持性的貨幣政策的立場(chǎng)，這給股票市場(chǎng)帶來(lái)良好的貨幣環(huán)境。

　　無(wú)風(fēng)險收益率的快速下行，使中國核心資產(chǎn)的相對吸引力提升，加上核心資產(chǎn)的估值水平仍然吸引，重心上移的動(dòng)力不斷加強。截止2025年1月9日，10年期國債到期收益率僅為1.6296%，而根據wind數據統計，A股紅利指數、上證50指數和滬深300指數的市盈率分別為7.07倍、10.74倍和12.41倍，市凈率分別為0.73倍、1.21倍和1.33倍，股息率為6.09%、4.1%、3.3%，A股低估值藍籌股投資吸引力顯現。

　　2025年是長(cháng)期資金入市元年。2024年底重要會(huì )議提出“打通中長(cháng)期資金入市卡點(diǎn)堵點(diǎn)”，諸如長(cháng)期考核機制、稅收優(yōu)惠及有關(guān)資本市場(chǎng)改革等措施有望落地推進(jìn)。在上周末深夜公布了滬深交易所外資座談會(huì )的消息，外資入市將會(huì )成為2025年的主旋律，有望漸漸改變過(guò)度低配中國資產(chǎn)的現狀。

　　還有，2024年2156家上市公司實(shí)施了回購，金額達到1476億元，2024年A股上市公司分紅金額達到19383億元。中國股市的長(cháng)期投資的吸引力慢慢增加。

　　2025年將是央企實(shí)施市值考核的元年，市值管理將提到議事日程。2025年長(cháng)期資金入市將使得優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的重心逐級抬升2025年或者是優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的牛市，高估的五類(lèi)股票仍然要十分謹慎。

　　注：理財有風(fēng)險，投資需謹慎，個(gè)人觀(guān)點(diǎn)僅供參考，不構成投資建議，操作風(fēng)險自擔。A0590624090001。