“雞蛋荒”恐卷土重來(lái) 蛋價(jià)漲勢能否持續？

　　來(lái)源：期貨日報

　　央視財經(jīng)援引日本媒體報道，15日，日本千葉縣一家養雞場(chǎng)確認出現H5型高致病性禽流感疫情，約42萬(wàn)只蛋雞被撲殺。這也是本禽流感流行季開(kāi)始以來(lái)，日本全國范圍內第29起禽流感疫情。每年秋冬至次年春季是日本禽流感流行季。去年10月17日，日本北海道一家養雞場(chǎng)報告當前禽流感流行季首起疫情后，疫情持續蔓延。日本高致病性禽流感疫情近期迅速蔓延，已累計撲殺超過(guò)447萬(wàn)只禽類(lèi)。日本農林水產(chǎn)省警告稱(chēng)，如果禽流感疫情以當前速度繼續擴散，兩年前的“雞蛋荒”狀況恐怕將卷土重來(lái)。

　　此外，每年秋冬至次年春季是韓國的禽流感流行季。江原道一家養殖場(chǎng)去年10月底報告該國當前禽流感流行季首起疫情后，疫情持續蔓延。截至6日已累計報告20起疫情，撲殺約135萬(wàn)只禽類(lèi)。韓政府部門(mén)緊急要求各地加強防疫，遏制疫情擴散。

　　美國佐治亞州農業(yè)官員當地時(shí)間1月17日晚宣布，自2022年禽流感疫情暴發(fā)以來(lái)，該州首次在商業(yè)家禽養殖場(chǎng)中檢測到H5N1型禽流感病毒。所有位于約10公里范圍內的商業(yè)家禽養殖場(chǎng)都已關(guān)閉并被隔離，并進(jìn)行至少兩周的監測。

　　隨著(zhù)春節臨近帶動(dòng)雞蛋備貨需求啟動(dòng)，上周雞蛋期貨價(jià)格呈現回升走勢。截至1月17日下午收盤(pán)，雞蛋主力合約2505報收3265元/500千克，盤(pán)中最高漲至3300元/500千克關(guān)口上方，創(chuàng )下開(kāi)年來(lái)新高。

　　從年前雞蛋的交易邏輯來(lái)看，南華期貨農產(chǎn)品分析師王一帆在接受期貨日報記者采訪(fǎng)時(shí)表示，雞蛋期貨主力合約價(jià)格主要是錨定節后的開(kāi)市價(jià)格比當前現貨價(jià)格低，差不多為3400元/500千克的開(kāi)市價(jià)，因此年前期貨盤(pán)面若要繼續下跌需要現貨端的共振。但從短期來(lái)看，雞蛋年前的備貨略有支撐，不過(guò)需求端刺激有限，供應端則基本處于前期水平，現貨難有繼續下跌的基礎。因此期貨盤(pán)面呈現震蕩反彈，這也屬于節前期間區間內的正常波動(dòng)。

　　具體從供應方面分析，徽商期貨生豬雞蛋分析師尉秀告訴記者：“根據影響產(chǎn)蛋雞存欄量的重要指標補欄量、出欄量、上月存欄基數等，我們推斷今年1月份在產(chǎn)蛋雞存欄量或有所減少，但幅度有限；且從今年前三個(gè)月來(lái)看，月均在產(chǎn)蛋雞存欄量變化亦或不大?！?/p>

　　此外值得注意的是，尉秀告訴記者，2024年祖代蛋種雞引種量或超往年。據了解，2024年上半年我國祖代蛋種雞年度引種量約18萬(wàn)套，其中2018—2023年引種量分別約為20.6、9.8、20.2、13、7、0萬(wàn)套。根據蛋雞繁育周期推算，祖代到父母代需要約25周，父母代到商品代雞苗需要約25周，商品代雞苗到雞蛋供應需要約22周?！?024年引進(jìn)的祖代蛋種雞是從3月份開(kāi)始的，因此，所引進(jìn)的祖代蛋種雞，其商品代蛋雞的雞蛋預估在2025年5—6月開(kāi)始投放市場(chǎng)?！?/p>

　　從需求方面來(lái)看，本周即將進(jìn)入春節前最后備貨期。尉秀告訴記者，隨著(zhù)外銷(xiāo)和銷(xiāo)區雞蛋銷(xiāo)量縮減，需求將轉為疲軟。

　　“我們認為，節前走勢難有進(jìn)一步上漲空間，當然也難有大幅下跌。如若需要繼續上漲，需觀(guān)察周度淘汰情況是否會(huì )增加，同時(shí)庫存能否在年前去化到低位。但在當前基本靠?jì)蠕N(xiāo)刺激的背景下，雞蛋價(jià)格上漲空間不大，區間震蕩波動(dòng)或是年前主要趨勢?！蓖跻环f(shuō)。

　　展望春節后，尉秀認為，在多地休市的情況下，雞蛋市場(chǎng)成交量或有限，消費者、零售商、下游經(jīng)銷(xiāo)商將以消化節日期間庫存為主，入市采購量較少。同時(shí)進(jìn)入節后需求淡季，走貨速度也會(huì )減慢，雞蛋需求可能跌至年內低谷，利空雞蛋價(jià)格。預計進(jìn)入3月份后，市場(chǎng)需求會(huì )進(jìn)入逐步恢復的階段。綜合來(lái)看，短期全國雞蛋供應正常，產(chǎn)區內銷(xiāo)支撐需求，但本周進(jìn)入春節前最后備貨期，隨著(zhù)外銷(xiāo)和銷(xiāo)區雞蛋銷(xiāo)量縮減，需求轉為疲軟，因此預期短期雞蛋價(jià)格上漲空間和時(shí)間均不足，本周雞蛋價(jià)格或先穩后跌。中長(cháng)期看，春節后，2月份供大于求矛盾或突出，雞蛋現貨價(jià)格預期偏弱，或跌至一季度低位；隨著(zhù)3月市場(chǎng)需求進(jìn)入逐步恢復狀態(tài)，蛋價(jià)或以震蕩為主。此外，受2024年上半年引進(jìn)的祖代蛋種雞產(chǎn)能逐步兌現，二季度供應壓力依舊是牽制蛋價(jià)走勢的核心。期貨方面，當下JD2505深度貼水現貨，基差達1000點(diǎn)以上，體現出期貨端的悲觀(guān)預期。未持倉者，可考慮3300元/500千克之上逢高沽空。