頭部險企交去年成績(jì)單！預定利率“換新” 保費增速如何延續？

　　來(lái)源：北京商報

　　作者：李秀梅

　　當前五大上市險企相繼披露2024年全年保費收入。1月20日，據北京商報記者統計，A股五大上市險企2024年合計實(shí)現保費收入約2.84萬(wàn)億元，同比增長(cháng)約5.27%。五大上市險企2024年保費收入均較2023年實(shí)現正增長(cháng)，但從單個(gè)機構來(lái)看，增速有所分化。展望后市，業(yè)內人士預測，預定利率切換背景下部分險企“開(kāi)門(mén)紅”或存壓力。

　　“開(kāi)門(mén)紅”或存壓力

　　2024年中國平安、中國人壽、中國人保、中國太保、新華保險5家上市險企保費收入均實(shí)現正增長(cháng)。

　　其中，中國平安實(shí)現保費收入8581.4億元，同比增長(cháng)7.17%，保費規模與增速雙雙位列第一。此外，中國人壽、中國人保、中國太保和新華保險分別實(shí)現原保費收入6717億元、6927.53億元、4420.72億元、1705.11億元，分別同比增長(cháng)4.7%、4.7%、4.4%、2.8%?？梢钥闯?，不同機構保費增速有所分化。

　　回望2024年，年初人身險業(yè)務(wù)受經(jīng)代渠道“報行合一”影響增長(cháng)放緩，加之3.0%定價(jià)產(chǎn)品的下架引發(fā)搶購熱潮，這一系列因素共同作用下，人身險公司的保費增速經(jīng)歷了一個(gè)從“初期低迷、隨后上升再至后期回落”的波動(dòng)過(guò)程。

　　從上市險企人身險業(yè)務(wù)表現來(lái)看，2024年，五大上市險企壽險板塊合計實(shí)現原保費收入1.69萬(wàn)億元，同比增長(cháng)5.1%?？傮w維持了不錯的增速。按保費規模排序，中國人壽、平安人壽、太保壽險、新華保險、人保壽險分別實(shí)現原保費收入6717億元、5028.77億元、2388.23億元、1705.11億元、1060.03億元。

　　財經(jīng)評論員張雪峰告訴北京商報記者，為了應對長(cháng)期低利率環(huán)境以及潛在的利差損風(fēng)險，監管部門(mén)對人身險產(chǎn)品的預定利率進(jìn)行了調整，這促使消費者在新政策實(shí)施前購買(mǎi)更多的保險產(chǎn)品，形成了所謂的“搶購潮”，從而帶動(dòng)了人身險保費上漲。

　　不過(guò)，當前人身險市場(chǎng)遇到了新變局。1月，監管發(fā)文提出，要建立預定利率與市場(chǎng)利率掛鉤及動(dòng)態(tài)調整機制，引導公司強化資產(chǎn)負債聯(lián)動(dòng)，科學(xué)審慎定價(jià)。這代表未來(lái)人身險產(chǎn)品可能面對潛在的預定利率調整。從產(chǎn)品端來(lái)說(shuō)，在行業(yè)壓降負債成本、防范利差損風(fēng)險的背景下，分紅險成為保險公司銷(xiāo)售的主力產(chǎn)品，但目前市場(chǎng)尚未完全接受。以北京地區為例，從北京商報記者實(shí)際交流情況看，很多人身險公司在現階段“開(kāi)門(mén)紅”期間的保費收入表現不及去年。

　　光大證券研報同樣認為，受預定利率再度切換影響，在產(chǎn)品吸引力有所下降以及前期需求提前大幅釋放的共同影響下，預計部分險企“開(kāi)門(mén)紅”存在一定壓力。

　　財險保費增速更高

　　如果單從增速來(lái)看，財險保費增速略快于壽險：2024年，財險“老三家”——人保財險、平安產(chǎn)險、太保產(chǎn)險合計實(shí)現保費收入約1.06萬(wàn)億元，同比增長(cháng)約5.44%。

　　同樣按規模排序，人保財險、平安產(chǎn)險、太保產(chǎn)險分別實(shí)現保費收入5380.55億元、3218.21億元、2032.49億元，對應增速分別為4.3%、6.5%、6.8%。

　　財險保費增速較快，或與新車(chē)銷(xiāo)售增長(cháng)有關(guān)。數據顯示，2024年，我國汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)量分別完成3128.2萬(wàn)輛和3143.6萬(wàn)輛，同比分別增長(cháng)3.7%和4.5%。張雪峰表示，除了車(chē)險之外，其他類(lèi)型的財產(chǎn)保險（如責任險、農業(yè)保險）對財產(chǎn)險公司保費收入的貢獻度也在持續提升，多元化產(chǎn)品策略帶來(lái)了新的發(fā)展空間。

　　站在當下時(shí)間點(diǎn)，業(yè)內更為關(guān)心的是五大上市險企2024年的全年盈利情況。就在1月20日晚間，已有機構提前“報喜”。新華保險表示，該公司2024年歸母凈利潤預計增加152.46億元至169.88億元，同比增長(cháng)175%至195%。

　　在業(yè)內人士看來(lái)，上市險企產(chǎn)品結構優(yōu)化有利于負債端降低成本，經(jīng)濟復蘇有利于資產(chǎn)端投資，保險股仍具投資機會(huì )。