大摩：三大電信商中最偏好中國電信 中國鐵塔評級升至“增持”

　　摩根士丹利發(fā)布研究報告稱(chēng)，仍看好內地電信商維持分紅，同時(shí)預期行業(yè)可受惠于5G周期后資本開(kāi)支減少，以及營(yíng)運資金狀況潛在改善。相對電信營(yíng)運商，大摩在中國市場(chǎng)里較看好數據中心及塔類(lèi)企業(yè)的發(fā)展。而大摩對三大電信商偏好排名目前為中國電信（00728）、中國聯(lián)通（00762）及中國移動(dòng)（00941），均予“增持”評級。

　　該行預測，內地電信行業(yè)今年服務(wù)收入增長(cháng)率將略為回升至3.2%，對比2024年為2.7%，但仍低于經(jīng)濟增長(cháng)步伐，主因是傳統業(yè)務(wù)受壓及新業(yè)務(wù)重點(diǎn)轉移至現金流，預期中電信、中聯(lián)通及中移動(dòng)今年股息增幅將分別達到9%、20%及6%。

　　大摩認為，中國鐵塔（00788）增長(cháng)前景更具韌性，同時(shí)2023至2026年每股派息年均復合增長(cháng)率高達30.3%，遠高于三大電信商，因此將中國鐵塔評級上調至“增持”，目標價(jià)1.3港元。該行亦看好國內數據中心需求強勁，較看好萬(wàn)國數據-SW（09698）及世紀互聯(lián)（VNET.US）。