市值超70億的股權究竟歸誰(shuí)？寒武紀與前CTO對簿公堂

來(lái)源：@國際金融報微博

1月23日，北京市海淀區人民法院，國產(chǎn)AI芯片明星企業(yè)寒武紀和前CTO正式對簿公堂。

此前，寒武紀前首席技術(shù)官梁軍通過(guò)社交平臺透露，寒武紀已對其提起訴訟，要求以總計約5.2萬(wàn)元的價(jià)格，轉讓其所持有的約1152萬(wàn)股寒武紀公開(kāi)發(fā)行的A股股票。

此案于今日上午9點(diǎn)及下午2點(diǎn)在海淀法院分別進(jìn)行審理。若以寒武紀1月22日641.12元的收盤(pán)價(jià)計算，梁軍所持股份的市值高達73.85億元。

作為反擊，梁軍表示，自己基于陳天石（寒武紀創(chuàng )始人、CEO）簽署的入職意向書(shū)中有關(guān)股權激勵屬于勞動(dòng)報酬的相關(guān)約定，他已在2024年10月14日向海淀法院提起訴訟，請求裁定其與寒武紀的勞動(dòng)關(guān)系，并要求賠償股權激勵損失約42.87億元。此案目前正在等待法院審理。

寒武紀，被譽(yù)為“中國英偉達”，由“天才學(xué)霸”陳天石于2016年創(chuàng )立，主營(yíng)人工智能芯片產(chǎn)品的研發(fā)。2020年7月20日，寒武紀在刷新科創(chuàng )板審核最短時(shí)間紀錄后成功上市。作為“AI芯片第一股”，寒武紀上市首日股價(jià)飆升，最高達295元，較64.39元的發(fā)行價(jià)漲幅超過(guò)3倍，市值一度突破千億元大關(guān)。

2024年，寒武紀以超過(guò)387%的累計漲幅，剔除新股后，榮膺A股年度漲幅王之稱(chēng)。截至2024年12月31日收盤(pán)，寒武紀股價(jià)高達658元，成為A股市場(chǎng)上僅次于貴州茅臺的第二高價(jià)股。

梁軍與陳天石同為中國科學(xué)技術(shù)大學(xué)校友，于2017年加入寒武紀，并曾與陳天石、劉少禮、劉道福等人共同作為寒武紀的核心技術(shù)人員，梁軍同時(shí)擔任該公司副總經(jīng)理兼首席技術(shù)官，負責AI芯片的總體技術(shù)研發(fā)和團隊管理。然而，2022年3月，寒武紀發(fā)布公告稱(chēng)，梁軍“因與該公司存在分歧”離職。

1月23日，《國際金融報》記者就上述兩起案件向寒武紀方面發(fā)送采訪(fǎng)函，但截至發(fā)稿未收到回復。隨后，記者以投資者身份致電寒武紀董秘辦，相關(guān)工作人員表示，具體情況以公司公告為準。

因股權激勵糾紛對簿公堂

寒武紀與梁軍之間的股權爭議，其實(shí)早在2022年3月寒武紀發(fā)布的一份公告中就已初見(jiàn)端倪。

當時(shí)，寒武紀公告稱(chēng)公司核心技術(shù)人員梁軍因“與公司存在分歧”而離職。這一公告不僅透露出梁軍與寒武紀之間關(guān)系的微妙變化，更為后續爆發(fā)的股權爭議埋下了伏筆。

寒武紀當時(shí)的公告顯示，梁軍自2017年加入公司，離職前一直擔任核心技術(shù)人員，雖未直接持有公司股份，但其通過(guò)直接及間接方式持有公司股東北京艾溪科技中心（有限合伙）的出資額共計5.26415萬(wàn)元，占該股權激勵平臺出資額總額的37.6%。公開(kāi)資料顯示，北京艾溪科技中心（有限合伙）是寒武紀為激勵員工而設立的股權平臺，股權穿透后，梁軍間接持有寒武紀的權益比例達2.88%，相當于約1152萬(wàn)股。

不過(guò)，寒武紀方面表示，根據梁軍在公司上市前簽署的股權激勵相關(guān)《持股計劃》等文件約定，其持有的前述出資額應按照實(shí)繳成本加算年利率5%的利息作為回購價(jià)格進(jìn)行轉讓。

此外，2020年底寒武紀公告的上市后首個(gè)股權激勵計劃中，梁軍作為激勵對象被授予了10萬(wàn)股激勵性股票。但根據相關(guān)規定，梁軍在離職后，已獲授但尚未歸屬的8萬(wàn)股股票作廢失效。若按照該公告披露時(shí)的股價(jià)計算，這部分作廢的股票對應價(jià)值超過(guò)500萬(wàn)元。

據寒武紀證券部工作人員此前透露，實(shí)際上梁軍自2022年初離職至今，一直未配合辦理股權轉讓相關(guān)手續。不過(guò)，這一說(shuō)法尚未得到相關(guān)證實(shí)。

這或許正是寒武紀決定將梁軍送上被告席的重要原因。但梁軍對此并不認同，在他看來(lái)，其股權激勵應被視為勞動(dòng)報酬，并據此提起勞動(dòng)爭議訴訟。因此，他在社交媒體上聲稱(chēng)，自己基于與陳天石簽署的入職意向書(shū)中關(guān)于股權激勵屬于勞動(dòng)報酬的相關(guān)約定，已于2024年10月14日向海淀法院提起勞動(dòng)爭議訴訟。他請求法院裁定其與寒武紀在2017年10月18日至2022年2月10日期間存在勞動(dòng)關(guān)系，并要求寒武紀賠償自己股權激勵損失高達42.87億元。

據其透露，目前該案正在等待法院審理。

上海市海華永泰律師事務(wù)所律師陳元熹對記者表示，梁軍基于《入職意向書(shū)》《股票激勵計劃》及《授予協(xié)議書(shū)》等文件向北京當地管轄法院提起有關(guān)勞動(dòng)人事?tīng)幾h的訴訟，并無(wú)不妥。從梁軍的具體訴請來(lái)看，其主張的勞動(dòng)關(guān)系存續時(shí)間與寒武紀公司公告時(shí)間相符合，被認定的可能性較大。至于梁軍主張的股票價(jià)值損失賠償則難度不小，但如果梁軍能證明其通知離職的行為未觸發(fā)《股票激勵計劃》有關(guān)激勵對象主動(dòng)辭職等條件，仍然有可能被法院支持。

路線(xiàn)之爭背后的盈利之困

“寒武紀是5億—6億年前一個(gè)非常有意思的地質(zhì)紀年。在這個(gè)時(shí)期，物種多樣性出現了空前的提升。我們取這個(gè)名字是希望看到，人工智能時(shí)代也能出現各種技術(shù)的大爆發(fā)?！标愄焓绱私忉尮久Q(chēng)的由來(lái)。

在寒武紀成立次年，曾在華為工作了近20年的梁軍以CTO的身份加盟寒武紀，負責AI芯片的設計、研發(fā)制造和團隊管理等工作。

寒武紀2020年年報顯示，出生于1976年的梁軍，2000年至2003年就職于華為技術(shù)有限公司北京研究所，任工程師；2003年至2017年，就職于華為技術(shù)有限公司基礎業(yè)務(wù)部、深圳市海思半導體有限公司，歷任工程師、高級工程師、主任工程師、技術(shù)專(zhuān)家、高級技術(shù)專(zhuān)家；2017年起出任公司副總經(jīng)理兼首席技術(shù)官。

記者查詢(xún)發(fā)現，2021年，梁軍從寒武紀獲得的稅前報酬總額為395.85萬(wàn)元，位居該公司16名高管之首。相比之下，作為董事長(cháng)兼總經(jīng)理的陳天石2021年稅前報酬為103.06萬(wàn)元，同為核心技術(shù)人員的劉少禮為133.86萬(wàn)元，劉道福則為119.93萬(wàn)元。

值得一提的是，梁軍加盟寒武紀的這一年，其前東家華為成為了寒武紀的至關(guān)重要客戶(hù)。2017年9月，華為麒麟970芯片正式發(fā)布，該芯片采用了寒武紀的終端智能處理器IP，并最終應用于華為的旗艦手機Mate 10。這一年，寒武紀的營(yíng)收幾乎全靠芯片IP授權業(yè)務(wù)支撐，占比高達98.33%；而到了2018年，這一業(yè)務(wù)的占比更是攀升至99.69%，成為寒武紀營(yíng)收的絕對主力。

然而，隨著(zhù)2019年華為開(kāi)始使用自研的AI模塊，寒武紀的IP授權收入大幅下滑，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入占比急劇下降至15.49%。此后，寒武紀的營(yíng)收結構發(fā)生變化，2019年至2023年，寒武紀最大的營(yíng)收來(lái)源均為智能計算集群系統業(yè)務(wù)，即政府主導的算力基礎設施建設項目，而非傳統意義上的純算力芯片業(yè)務(wù)。

關(guān)于梁軍與寒武紀的分歧，寒武紀曾在回應中解釋稱(chēng)，梁軍希望公司在技術(shù)方面進(jìn)行更多投入和鉆研，而公司則希望聚焦產(chǎn)品落地及搶抓市場(chǎng)機遇。

寒武紀急于聚焦產(chǎn)品落地的背后，是公司自成立以來(lái)8年時(shí)間里，始終未能實(shí)現盈利。財務(wù)數據顯示，2017年至2023年，寒武紀分別虧損3.81億元、0.41億元、11.79億元、4.35億元、8.25億元、12.56億元和8.48億元，2024年前三季度，寒武紀依舊虧損7.24億元，累計虧損超過(guò)50億元，一度被納入科創(chuàng )板十大虧錢(qián)公司榜單。

近日，寒武紀發(fā)布了業(yè)績(jì)預告，2024年度，公司預計實(shí)現營(yíng)業(yè)收入10.7億元至12億元，同比增長(cháng)50.83%至69.16%；但歸母凈利潤仍為負值，預計為-3.96億元到-4.84億元。不過(guò)與上年同期相比，虧損幅度有所收窄，收窄比例為42.95%到53.33%。