重大利好加持，A股為何高開(kāi)低走？

就個(gè)股表現來(lái)看，兩市共計2334只個(gè)股收漲，漲停股46只；2795只個(gè)股收跌，跌停股29只。銀行、券商、保險等金融股表現不錯，但是半導體、通信設備等相關(guān)股票領(lǐng)跌。

工商銀行、建設銀行漲幅均超過(guò)3%，中國人壽漲幅近5%，中國人保漲幅超過(guò)4%。

長(cháng)期資金加大入市力度

利好消息方面，1月22日收盤(pán)后，中央金融辦、證監會(huì )等六部門(mén)聯(lián)合印發(fā)《方案》，重點(diǎn)引導商業(yè)保險資金、全國社會(huì )保障基金、基本養老保險基金、企（職）業(yè)年金基金、公募基金等中長(cháng)期資金進(jìn)一步加大入市力度。

1月23日，國新辦舉行新聞發(fā)布會(huì )，明確了穩步提高中長(cháng)期資金投資A股規模和比例的具體安排。對公募基金，明確公募基金持有A股流通市值未來(lái)三年每年至少增長(cháng)10%。對商業(yè)保險資金，力爭大型國有保險公司從2025年起每年新增保費的30%用于投資A股，這也意味著(zhù)將每年至少為A股新增幾千億的長(cháng)期資金。第二批保險資金的長(cháng)期股票投資試點(diǎn)將在2025年上半年落實(shí)到位，規模不低于1000億元，后續還將逐步擴大。

中信建投非銀金融研究團隊認為，中長(cháng)期增量資金入市路線(xiàn)圖明確，大力發(fā)展權益市場(chǎng)，提振投資者信心。優(yōu)化機構考核和產(chǎn)品體系，發(fā)揮險資壓艙石作用，促進(jìn)公募高質(zhì)量發(fā)展。

“這標志著(zhù)中長(cháng)期資金入市即將從此前的‘預熱’階段步入全面實(shí)施階段?！鄙耆f(wàn)宏源非銀金融研究團隊告訴記者，《方案》釋放三大超預期利好，險資預計將在中長(cháng)期資金入市中扮演核心角色。與此前發(fā)布的中長(cháng)期資金入市指引文件不同，《方案》由涉及中長(cháng)期資金的直接監管機構及相關(guān)支持政策制定的六部門(mén)聯(lián)合印發(fā)，標志著(zhù)中長(cháng)期資金入市作為跨部門(mén)協(xié)同推動(dòng)的重點(diǎn)工作，即將開(kāi)啟落地新篇章，下階段增量資金流入可期。

“長(cháng)期看，中長(cháng)期資金有望對資本市場(chǎng)表現、市場(chǎng)生態(tài)與實(shí)體經(jīng)濟發(fā)展產(chǎn)生影響。中長(cháng)期資金入市制度的落地，有望打通中長(cháng)期資金入市的堵點(diǎn)，有利于進(jìn)一步促進(jìn)中長(cháng)期資金入市?！敝薪鸸狙芯坎繃鴥仁紫呗苑治鰩熇钋笏鞲嬖V《國際金融報》記者，展望后市，不同類(lèi)型中長(cháng)線(xiàn)資金在影響市場(chǎng)資金面過(guò)程中可能發(fā)揮不同作用，其中公募基金與私募基金入市節奏與規模與市場(chǎng)行情相關(guān)，其部分產(chǎn)品作為中長(cháng)期資金作用的發(fā)揮可能有賴(lài)于未來(lái)投研能力與投資理念的優(yōu)化；保險資金、社?；鸬冗@類(lèi)典型中長(cháng)期資金有望在政策引導下，持續穩步提升投資A股的規模與比例。

短期如何調倉布局

上午在政策提振下A股高開(kāi)高走，但是之后為何出現低走？結合市場(chǎng)影響因素來(lái)看，距離春節放假還剩下兩個(gè)交易日，短期內該如何調倉布局？

“雖然預設過(guò)高開(kāi)低走的走勢，但今天收盤(pán)結果還是略出乎意料?！表槙r(shí)投資權益投資總監易小斌向《國際金融報》記者坦言，造成今日走勢原因歸結于幾點(diǎn)：一是春節長(cháng)假將至，資金不愿意戀戰，有機會(huì )先出場(chǎng)；二是長(cháng)期資金進(jìn)入市場(chǎng)是個(gè)緩慢的過(guò)程，大家更喜歡打強心針似的資金進(jìn)入方式；三是年報業(yè)績(jì)預告進(jìn)入最后沖刺時(shí)間，投資者害怕踩雷，比較猶豫。事實(shí)上，市場(chǎng)對外圍的擾動(dòng)也會(huì )有所忌憚。距離春節僅剩兩個(gè)交易日，大家對“春節紅包”還是有所期待的，但任何走勢都有可能。投資者能做的就是選擇有業(yè)績(jì)支撐的公司，在低價(jià)、低位和低估值的時(shí)候進(jìn)入，以抵御任何可能產(chǎn)生的風(fēng)險。

“短期來(lái)看，疊加春節長(cháng)假臨近、外圍不確定性較大等因素影響，市場(chǎng)資金避險情緒較大，盤(pán)中資金借著(zhù)利好消息沖高選擇兌現離場(chǎng)，導致A股高開(kāi)低走。”排排網(wǎng)財富研究部副總監劉有華向本報記者分析，六部門(mén)聯(lián)合印發(fā)的《方案》對A股市場(chǎng)中長(cháng)期利好，在A(yíng)股長(cháng)期向上的大趨勢下，短期調整都會(huì )是很好的布局機會(huì )，看好國產(chǎn)算力、機器人等投資方向。

“春節前后，應在可控倉位上長(cháng)線(xiàn)持有現金流良好的白馬股，做區間波段交易?！狈叫咆敻煌顿Y基金經(jīng)理郝心明告訴記者，目前市場(chǎng)區間震蕩格局是由基本面、政策面和資金面等因素綜合決定的。政策和資金對抗基本面的力量暫時(shí)達成均衡態(tài)勢，面對貿易戰變量造成可能的基本面壓力，使得指數難有流暢的趨勢拉升，而國內政策面利好支撐了指數，如果這一理解成為市場(chǎng)主流，那么沖高回落和殺跌反彈將會(huì )成為常態(tài)，直到政策面、資金面和基本面等因子的一方明顯占優(yōu)，行情才會(huì )選擇方向。

對于投資者應該持幣還是持股過(guò)年，記者從私募排排網(wǎng)獲悉，調查結果顯示，62.07%的私募選擇重倉或滿(mǎn)倉過(guò)節，認為假期外圍市場(chǎng)及消息面擾動(dòng)有限；20.69%的私募選擇中等偏重倉位過(guò)節，認為相較于春節期間的不確定性因素，市場(chǎng)個(gè)股機會(huì )更值得看好；10.34%的私募選擇中等偏輕倉位過(guò)節，認為假期外圍市場(chǎng)及消息面不確定性因素需著(zhù)重考量；6.90%的私募選擇輕倉過(guò)節，認為節后市場(chǎng)仍有調整風(fēng)險。

記者：朱燈花

文字編輯：姚惠

版面編輯：畢丹丹

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